油氣與黃金兩大主題ETF集體大漲 機構密集提示溢價風險

3月2日，油氣、黃金兩大資源主題ETF（交易型開放式指數基金）開盤即全線走強，相關產品成為當日全市場最受關注的品種。

數據顯示，截至3月2日收盤，標普油氣ETF、石油ETF、油氣ETF匯添富等6只油氣主題ETF單日漲幅均達10%；黃金類資產方面，黃金股票ETF、黃金股ETF、黃金股ETF工銀等多只黃金主題ETF漲幅居前，當日漲幅均超5%。截至3月2日收盤，中證油氣資源指數（以下簡稱“油氣資源指數”）、中證滬深港黃金產業(yè)股票指數（以下簡稱“SSH黃金股票指數”）分別上漲9.18%、6.88%。

拉長周期來看，資源類指數產品年內已走出一輪顯著上漲行情。數據顯示，截至3月2日，今年以來油氣資源指數累計上漲45.28%，標普石油天然氣勘探及生產精選行業(yè)指數、標普全球石油指數分別上漲21.47%、9.20%；SSH黃金股票指數年內累計漲幅達39.52%。

產品方面，資金同步呈現大幅凈流入態(tài)勢，截至3月2日，年內油氣主題ETF累計凈流入額超77億元，黃金主題ETF累計凈流入額超1079億元，資金布局力度持續(xù)加大。

對于本輪資源類產品的強勢表現，招商期貨金融組主管、黃金高級分析師徐世偉在接受記者采訪時表示：“自2025年以來，地緣風險與資源管控已成為沖擊全球大宗商品供應的核心變量。這使得大宗商品定價機制從單純的市場交易轉向‘政策+市場’雙輪驅動。在此背景下，各國已將關鍵礦產與能源安全提升至國家戰(zhàn)略高度，推動戰(zhàn)略儲備建設與供應鏈多元化。”

徐世偉分析，大宗商品的價格中樞預計將整體上移，持續(xù)看好有色金屬等資源板塊。

在產品價格大幅上漲、資金持續(xù)涌入的同時，相關產品的二級市場溢價風險也同步顯現。3月2日晚間，華寶基金發(fā)布公告，旗下華寶油氣LOF近期二級市場交易價格顯著高于基金份額凈值，出現較大幅度溢價，特此提示投資者關注二級市場溢價風險，若以高溢價買入，投資者將承擔額外的溢價成本及未來溢價波動帶來的價格風險，可能造成重大損失。同日，廣發(fā)基金、嘉實基金等基金管理人也針對旗下油氣主題ETF發(fā)布了溢價風險提示公告。

晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅向記者介紹，國內商品類ETF主要包括以黃金ETF為代表的現貨類品種，以及豆粕、能源化工等期貨類品種。黃金ETF跟蹤黃金現貨合約，跟蹤誤差相對可控，但仍受全球宏觀政策與市場情緒影響。豆粕、能源化工等期貨類ETF需定期展倉換月，易產生展期成本、影響跟蹤誤差，且商品自身周期性較強、波動性較大，風險水平相對更高。

崔悅建議，個人投資者應結合自身風險承受能力，選擇與自身風險偏好相匹配的產品，優(yōu)先關注跟蹤誤差較低、規(guī)模較大、流動性較好的產品，并以資產配置為核心目的，合理控制倉位。同時，在二級市場交易時還需留意折溢價風險，避免在大幅溢價時買入、深度折價時賣出。

?

編輯：張瑤

?

聲明：新華財經（中國金融信息網）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115